春節之後，市場便進入到了單邊下跌的趨勢之中，當滬指在3600點之上調整時，市場認為是正常調整，但畫風轉變的太快，轉眼間跌出了技術性熊市，創業板年後直接已經從高點回落20%左右，多隻“光眉花眼”的大白馬已經回撤了將近30%！

以上是截止上交易日收盤的個股漲跌資料，自2021年2月18日開盤，跌幅前二十的個股中清一色的大白馬，個個都是節前耳熟能詳高不可攀的價值股。那麼，問題來了，為什麼這些大白馬跌幅這麼大，它們何時企穩？

大跌後的白馬股何時企穩

上面的問題我們逐一回答。

為什麼白馬股跌幅這麼大？高位股殺跌印證了一個很樸素的道理，漲多了就要跌，跌多了就要漲。這個簡單的道理任何一個個股或市場都逃不過，被機構抱團的價值白馬也不例外，這次的大跌算是給投資者上了一課，市場中沒有可信仰的事物，越是簡單的東西越能直達本質。

為什麼白馬股偏偏在這個時候跌？白馬股的高估值，高股價不是一天兩天了，為什麼之前不跌，現在跌。原因在於背後的驅動力預期要轉變，這個驅動力就是流動性，簡單地說就是貨幣寬鬆的環境有轉變的預期，市場上的大白馬除了本身具有價值之外，流動性的寬鬆起到了助推放大的作用，流動性給的上漲就是虛增的部分，一旦寬鬆環境逆轉，這部分是要還回去的。

然而，流動性預期已經在發生轉變，美股十年期國債利率不斷創出新高，這一利率是基礎性利率，它的上漲意味著流動性的收緊預期與通脹的抬頭。這是最近美股、A股大幅波動的根本性原因，也是A股大白馬下跌的深層次原因。

接下來回答大白馬股何時企穩的問題，這次白馬股的下跌並非市場獲利盤迴吐以及市場情緒所致，而是宏觀條件發生了變化，這是自上而下的降維打擊，流動性預期的轉變是中期的，從導致大白馬下跌的原因來看，這裡是中期調整，現在談一步跌到位還為時尚早。

白馬股的止跌訊號

A股市場中，老手基本上都是在抄底中不斷“失血”的，所以抄底的活計不是不能幹，而是要讓別人先幹，穩當了再動手，切莫空中接刀子，身先士卒，一定要讓主力資金先進。

主力資金進場的動作在圖形上很容易看出來，一波日線大跌後，周線上要出現明確的止跌訊號；這些止跌訊號可以是放量陽包陰，放量啟明星等等。

創業板是大白馬的集中營，像寧德時代、陽光電源、愛美客這些重挫的個股都是創業板標的，因此創業板的走勢能夠代表多數白馬股的走勢，目前創業板依舊在周線單邊下跌之中，沒有企穩訊號出現，風險大於機會，不值得嘗試。

A股的避風港在哪裡

這波調整市場並非通殺，大白馬殺跌的背景下，小票並沒有跟跌，反而在伺機上攻，據統計節後漲幅10%以上的個股不下500家。目前市場中的避風港就是小票。位置低、估值低、長期滯漲，在疊加一定的業績與行業利好就是首選。

透過以上條件筆者做了一定的篩選，以供交流。

總之，目前市場處在殺估值階段，高位股的上漲邏輯已經發生了改變，流動性驅動的牛市行情井進入到調整階段，高位股的抄底需謹慎，低位優質股或可一搏，但預期要降低。

感謝閱讀，感謝關注，以上僅是分析建議，不構成直接的買賣推薦。

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