從歷史發展情況看，白酒消費與經濟發展、收入變化、消費水平、社交習慣是密切相關的。

80年代到90年代初，因為剛改革開放，生活條件剛開始改善，清香型白酒依靠出酒率高、釀造成本低、消耗糧食少的優勢，成為這一時期白酒的主流，當時的市場份額超過70%，山西汾酒也成為行業老大，根據公開資料，1985 年汾酒產量已突破 8000 噸，佔全國當時 13 種名白酒產量的一半，是全國最大的白酒生產基地。

90年代中後期一直到今天，濃香型白酒一直佔據了行業最大規模，而龍頭五糧液則佔據白酒行業老大地位長達十年之久。濃香型白酒興起，主要是因為這一時期，緊缺經濟已經過去，老百姓的收入也不斷提升，而濃香型白酒的香味成分更加複雜、口感更加濃郁，消費者認可程度更高，而在高定價的基礎上，先進的銷售模式，帶來的也是濃香型細分行業快速的發展。可以看出，價格、產能、品質等多方面因素帶來了濃香白酒的發展，但歸根到底，還是收入上升、消費升級的直接結果。

這些年，隨著醬香茅臺的興起，併成為行業老大，整個醬酒又開始興起，但是規模上還較小。而醬酒的火熱，很大程度上得益於茅臺酒這幾年在一級、二級市場的火爆，茅臺的投資屬性、喝茅臺“不上頭”的健康屬性，茅臺的“高階一哥”屬性等等，都給這個本是小眾的細分賽道帶來了更為光明的前景。

但本質上，其實還是消費升級、收入增長的邏輯。

如果一路順下來，清香——濃香——醬香，其實背後都是消費升級、收入增長的根本大邏輯。

未來了？我們看看對於未來十年的預測：

根據機構預測，中國中產家庭及以上（每月可支配收入1。2-2。2萬元）及富裕人群（每月可支配收入2。2萬元及以上）家庭數量，在2020年為9348萬戶，到2025年將有1。41萬戶，到2030年，將會達到1。83億戶，到2020年，富裕家庭的複合增速為6。95%。

其實收入升級的邏輯，在我之前的很多分析中已經做了很多次分析了，但是這個邏輯要反覆跟蹤強調論證，因為這個大邏輯在，我們投資的大趨勢就能把握，很多好的、大的財富機會才能把握住。

也就是說，未來十年，收入升級和消費升級還是確定答案。

那麼好，順著這個邏輯下來，醬香型的發展空間的確比較大，因為醬香的定位來自茅臺，茅臺的代表就是高階、收藏、健康等等。

如果是這樣，是不是隻要“粘醬”就能夠投資了？

我看未必，其實多想想看，就可以發現，香型的火爆與高階白酒火爆的邏輯其實是一樣的，都是消費升級、收入提升、健康屬性、面子屬性等綜合因素導致的。

如果說醬酒細分行業中，不能夠定位高階、次高階，僅僅依靠健康一個因素，也是很難有大發展的，我說過，酒現在的消費，有增長潛力的消費，不是在自飲方面，而是在社交，健康的喝酒，只是在這個大屬性，就是社交屬性下，有這麼個更好的邏輯，更健康只是加分專案，不是必選項。

所以，現在火爆的醬酒行情，從大邏輯看，肯定還是要結合高階、次高階的企業和產品定位來判斷，單純的粘醬就火爆，肯定也只是短期的火爆，難以持續。

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