沙彌新股申購解析:鴻銘股份
(2022-179)
今日創業板一支標的申購,精析如下:
(1)鴻銘股份(保薦人:東莞證券)301105
公司是一家集研發、生產和銷售於一體的包裝專用裝置生產商,主營產品包括各種自動化包裝裝置和包裝配套裝置,產品主要應用於消費類電子包裝盒、食品菸酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑製品的生產。
邏輯解析
:
①看估值:
本次公開發行股票數量為1,250 萬股,發行後總股本5,000 萬股,本次發行價格40。50 元/股,對應標的公司上市總市值20。25億,對應發行人 2021 年扣非前後孰低的歸母淨利潤攤薄後市盈率為 33。00 倍,主營業務與發行人相近的可比上市公司市盈率水平情況如下:
低於中證指數有限公司釋出的行業最近一個月靜態平均市盈率 34。29 倍(截至 2022 年 12 月 15 日),高於中證指數有限公司釋出的行業最近一個月滾動平均市盈率 29。51 倍(截至 2022 年 12 月 15 日),低於剔除極值和異常值影響後的可比公司 2021 年扣非靜態市盈率的算數平均值36。19 倍(截至 2022 年 12 月 15 日)。
公司預計 2022 年度營業收入為 29,000。00 萬元至 33,000。00 萬元,同比變動幅度為-10。36%至 2。01%,淨利潤為 6,380。00 萬元至 7,260。00 萬元,同比變動幅度為-4。77%至 8。37%,扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為5,795。67 萬元至 6,575。67 萬元,同比變動幅度為-6。16%至 6。47%。估值水平變化不大。
②基本面:
公司是一家集研發、生產和銷售於一體的包裝專用裝置生產商,主營產品包括各種自動化包裝裝置和包裝配套裝置,產品主要應用於消費類電子包裝盒、食品菸酒盒、醫藥保健品盒、化妝品盒、珠寶首飾盒、禮品盒、服裝服飾盒等各類精品包裝盒及紙漿模塑製品的生產。
經過多年發展,公司目前已成為國內外同行業領域內研發實力較強、產品型別豐富、產品質量優良的包裝裝置的供應商。公司與眾多國內外印刷包裝企業建立了穩定的合作關係,包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重慶海派、新洲印刷、PT。Satyamitra Kemas Lestari(印度尼西亞)、Goldsun Packaging & Printing JointStock Company(越南)等。
③看募投:
按本次發行價格 40。50 元/股和 1,250 萬股的新股發行數量計算,預計募集資金總額為 50,625。00 萬元,扣除預計發行費用約 7,870。85 萬元(不含稅)後,預計募集資金淨額約為 42,754。15 萬元。募集資金投資專案如下:
公司擬透過生產中心建設專案,相關科技成果將會持續在公司的主要產品中釋放,推動產品的關鍵業務指標不斷提高,並透過募集資金投資專案實現大規模生產和銷售。
公司擬透過營銷中心建設專案進一步填補未開發的市場,挖掘現有市場潛力,將相關科技成果轉換成產品並實現銷售,不斷擴大公司的銷售規模,提高公司產品的市場佔有率。透過營銷中心建設專案的實施,實現了公司所研發、生產的包裝專用裝置的銷售。
公司擬透過研發中心建設專案進一步引進結構設計、電控設計、軟體研發等領域的優秀研發人才,購置先進的研發及試驗裝置,對公司現有核心技術、主要產品以及戰略規劃中未來擬研發的新技術、新產品及新應用領域進行長期深入的研究和開發。
綜上,公司所處行業景氣度較高,估值略有優勢,成長空間較好,破發機率較低。
結論:今日標的估值較為合理,激進投資者可參與
鴻銘股份
。短期市場情緒較差,有可能加劇短期風險,
小沙彌今日放棄申購
。投資路上一路相伴,歡迎持續關注。
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