財聯社11月28日訊（記者 黎旅嘉）近日，證監會啟動了深證100ETF期權上市工作，按程式批准深交所上市深證100ETF期權。

證監會稱，深證100ETF期權是境內首隻基於深證100指數的場內期權品種，創新藍籌特色鮮明，與現有ETF期權品種形成良好互補。上市深證100ETF期權，是支援粵港澳大灣區和深圳中國特色社會主義先行示範區建設的具體舉措，有利於滿足多元化的交易和風險管理需求，有助於吸引增量資金入市。

針對深證100ETF期權的即將上市，私募整體報以高度期待，特別是量化私募。業內機構表示，深證100ETF期權將與其他已上市的期權品種形成互補，使境內資本市場形成覆蓋大盤藍籌、創新藍籌、創新成長、中小市值等各型別ETF的期權產品體系，進一步提升資產定價效率和深市100ETF的交易活躍度，降低市場波動性，吸引更多增量資金入場，滿足更多中長期投資者的資產配置和風險管理需求，在穩定金融市場方面具有重要意義。

量化私募看好投資價值

資料顯示，深證100指數由深市市值大、流動性好的100只股票組成，淨利潤佔深市股票約6成，平均市值1198億元，千億市值股票佔比約7成，成份股中超過70只位居行業龍頭地位。

進一步來看，兼具藍籌和創新特色的深證100指數聚焦先進製造產業，匯聚了新能源、積體電路、醫療器械等高階裝備製造、智慧製造產業的龍頭企業，製造業成份股權重達77%，明顯高於滬深300指數，先進製造業“成色”更足。

從創新屬性看，深證100指數成份股戰略性新興產業佔比約7成，研發投入強度達6%，顯著高於滬深300指數；從成長和盈利屬性看，指數成份股近3年年均營業收入增長率為18%，淨資產收益率為14%，明顯高於滬深300指數。

此外，據介紹，深證100ETF是深交所上市交易的首隻ETF，為中長期資金配置深市核心資產提供了便利，機構投資者持有比例近八成，相關風險管理需求強烈。作為資本市場成熟的風險對沖工具，ETF期權具有促進ETF市場發展、穩定現貨市場的積極作用。

對於新的投資工具的即將上市，私募整體報以高度期待，尤其是量化私募。其中，黑翼資產就表示，從投資價值來看，深證100ETF期權是境內首隻基於深證100指數的場內期權品種，而深證100指數是由深市市值大、流動性好的100只創新藍籌股組成，覆蓋了70%的千億市值股票和戰略性新興產業股票。相比其他ETF期權，深證100ETF期權覆蓋的是國內創新型、成長型龍頭企業，成長性強且估值水平低，具有很高的投資價值。

具體到量化投資而言，黑翼資產強調，深證100ETF期權的上市，將為量化市場帶來新的投資工具，也為量化投資增加了套利、交易以及風險管理的機會，豐富我們的量化產品線，最佳化投資組合，提升多元化的超額收益來源。

明汯投資也表示，金融期貨市場即將再度迎來新品種，對於量化私募的對沖系列產品線來說，又增加了一個有效的風險管理工具，進一步豐富了策略，更好為投資者創造長期價值。“明汯一直密切關注品種擴容和工具新增，對我們提升策略的豐富性、多元化的超額收益來源非常有幫助。從資本市場的角度，期貨、期權等衍生品對提高市場定價的效率、提升金融機構的風險管理能力，以及為實體經濟發展營造穩定的金融環境起到了重要作用，提升了資本市場服務實體經濟的能力。”

資本市場創新產品進一步擴容

事實上，作為境內首隻基於深證100指數的場內衍生品，深證100ETF期權是首隻面向創新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。

蝶威資產研究總監濮元凱認為，深證100ETF對應的期權品種能夠有效引入增量資金、穩定現貨市場，“深證100指數的成份股成長性強，估值水平低，具有很高的投資價值。該期權品種相對於其他寬基指數定位獨特，在當下市場環境尤其值得關注。深證100ETF期權在核心資產價值發現、控制市場波動率，以及風險對沖方面，有重要意義。”

公開資料顯示，創業板ETF期權和中證500ETF期權獲批訊息公佈後，創業板ETF和中證500ETF份額分別增長超過4成和6成，分別達到88億份和12億份，日均成交金額分別增長超過90%和190%，達到12億元和6億元。同時，創業板ETF和中證500ETF的持倉機構數目和機構持倉規模均有顯著增長。“ETF期權的推出進一步豐富了期現投資策略，提高機構投資者參與現貨市場交易的積極性，吸引更多資金增加對應ETF產品配置，助力優質企業吸引穩定的中長期投資群體，獲得更好的成長髮展機會。”業內人士指出。

對於當前ETF期權市場，證監會表示，七年多來，ETF期權市場交易執行平穩有序，市場規模穩中有進，產品功能逐步發揮，市場生態日益改善。據瞭解，作為股票市場的基礎性風險管理工具，我國首隻ETF期權市場起步於2015年，彼時，上證50ETF期權於2015年2月9日上市。

隨後，在2019年12月，證監會進一步擴大了股票期權的試點範圍，上交所、深交所相繼上市了滬深300ETF期權。證監會表示，今年9月份，上交所中證500ETF期權，深交所創業板ETF期權、中證500ETF期權成功上市交易，有效發揮了引入增量資金、穩定現貨市場的作用，為進一步豐富ETF期權品種夯實了基礎。

深交所表示，自2019年以來，深交所先後推出滬深300ETF期權、創業板ETF期權和中證500ETF期權，市場執行平穩，投資交易理性，市場規模穩步增長，經濟功能逐步發揮，得到市場廣泛認可。

據悉，深證100ETF期權現已進入上市前準備階段，深交所正按照中國證監會統一部署，會同市場各方紮實做好各項業務和技術準備，確保深證100ETF期權平穩推出。

本文源自財聯社記者 黎旅嘉

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