作者 | 趙思蕊

國內半導體賽道跑出一個稀缺IPO 。

投資家網獲悉，寧波奧拉半導體股份有限公司（簡稱“奧拉股份”）科創板IPO 獲受理，擬募資30 億元。如果奧拉股份順利掛牌交易，有望成為時鐘晶片第一股。

這意味著，現年69 歲的海南富豪王成棟，將在醫藥類上市公司雙成藥業之後，再收穫一家半導體類上市公司。未來，伴隨奧拉股份掛牌交易，王成棟家族財富或將更上一層樓。

一

奧拉股份主要從事模擬晶片及數模混合晶片的研發、設計和銷售業務，公司產品線包含時鐘晶片、電源管理晶片、感測器晶片、射頻晶片四大類。此外，公司還對外提供IP 授權服務。

在產品線方面，目前，奧拉股份的時鐘晶片、電源管理晶片、感測器晶片均已實現量產銷售，5G 基站射頻晶片正在客戶處進行驗證。其中，時鐘晶片是公司的核心優勢產品。

所謂時鐘晶片，是提供、調製時鐘訊號的晶片，使得各類電子系統能不混亂地高效、穩定執行。時鐘訊號是電子系統協調、穩定執行的必要節拍，在系統中扮演著“脈搏”的重要作用。

時鐘晶片的用途非常廣泛，早期應用於時鐘是主流，如今被廣泛應用於手機、智慧手環等智慧終端裝置，以及通訊基站、伺服器與資料中心、汽車、工業控制等多個領域。

在時鐘晶片賽道，奧拉股份的客戶群體已匯入中興通訊、銳捷網路、華勤技術、新華三、中國長城等知名廠商，公司時鐘晶片產品已成為龍芯中科、飛騰資訊CPU 參考設計配套晶片。

在境外市場拓展方面，奧拉股份獲得思科批次訂單，併成為諾基亞合格供應商。此外，奧拉股份推出的車規級時鐘晶片，成功透過客戶認證，已開始批次應用於新能源汽車領域。

伴隨朋友圈日益擴大，

奧拉股份的營收穩步增長。招股書顯示，2019至2022 年上半年，奧拉股份的營收分別為1.34 億元、4.05 億元、5.02 億元、2.21 億元。

其中，時鐘晶片的銷售收入佔主營業務收入的比例分別為86。27% 、97。16% 、95。96% 、86。58% ，而其他產品如電源管理晶片等，營收規模和佔比較小。

值得一提的是，報告期內，奧拉股份的主營業務毛利率分別為66。27% 、68。42% 、74。86% 、73。59% ，產品毛利率水平較高。

不過，

奧拉股份的淨利潤波動較大，報告期內，公司淨利潤分別為1893萬元、6817 萬元、-10.9 億元、-4.65 億元，由盈利急轉鉅虧。

對此，奧拉股份解釋稱，主要因為從2020 年末開始對員工連續進行了多輪大額股權激勵。2020 年、2021 年、2022 年上半年，公司分別確認了16。2 億元、12。2 億元、4。8 億元的股份支付。

倘若剔除股份支付影響，2019 年至2022 年上半年，奧拉股份的扣非歸母淨利潤分別為1008。42 萬元、1。49 億元、9762。53 萬元、1423。91 萬元，均已實現盈利。

二

在奧拉股份衝擊科創板IPO 的背後，現年69 歲的資本大佬王成棟功不可沒。

1953年，王成棟出生在遼寧省鞍山市鐵東區的一個普通工人家庭，在恢復高考後成功考入遼寧大學外語系，成為當地稀有的大學生。

畢業後，王成棟被分配到一家國營企業工作，端上了世人羨慕的“鐵飯碗”。1986 年，王成棟從鞍山調往深圳工作，年僅33 歲的他成為當地辦事處下屬一企業的總經理。

彼時，深圳已經是中國向世界展示改革開放以及特區建設新成果的著名視窗，來到深圳的王成棟不僅開闊了眼界，也在思想層面發生了極大的轉變。

1988年，海南獨立建省，同時建立海南經濟特區，當地經濟處於爆發前夕，王成棟從中嗅到商機，毅然決定離開體制內，隻身前往海南闖蕩。

同一年，以馮侖、潘石屹為代表的不少知名企業家來到海南淘金，從當地房地產市場完成了原始資本積累。

王成棟也注意到房地產行業的發展機遇，建立自己的施工隊，參與過海南許多標誌性工程建設，從中賺到了人生的第一桶金。

時間來到2000 年，身家百萬的王成棟發現中國企業難以大規模生產化學合成多肽藥物，便從房地產行業轉身投入醫藥領域，在海口正式創辦雙成藥業。

2012年，雙成藥業成功掛牌深交所，公司聚焦多肽產品的研發、生產和銷售，產品包括多個化學合成多肽藥物和20 個其他各種治療類藥物，成為合成多肽藥物領域的龍頭企業。

伴隨雙成藥業在海南藥企中脫穎而出，公司創始人王成棟也迎來了身家暴漲，成為海南當地數一數二的大富豪，也成為各大豪榜上的常客。

“不差錢”的王成棟，順勢做起了投資生意，還專門成立了一個投資平臺“雙成投資”。期間，王成棟關注到半導體行業的發展前景，果斷進場押注。

2010年，王成棟以現金出資的方式，與來自高通、德州儀器的海歸團隊聯手，共同創辦了半導體企業泰凌微，王成棟成為國內半導體行業的早期投資者之一。

有王成棟的資金支援，加上專業團隊坐鎮指揮，泰凌微很快便在物聯網晶片領域嶄露頭角，2015 年成為晶片巨頭英特爾投資的第一家中國晶片設計企業。

2017年，出於家庭財務籌劃，王成棟將所持有的泰凌微股份清倉轉讓，這筆時長7 年的投資淨賺11.07 億元，獲得了近16 倍的收益回報。

目前，泰凌微科創板IPO 已獲受理，這充分證明了王成棟的投資眼光獨到。雖然沒能陪伴泰凌微走到IPO 階段，但這段投資經歷卻讓王成棟堅定了進軍半導體行業的信心。

於是，王成棟在2017 年收購了印度奧拉，獲得時鐘晶片技術，並於2018 年正式成立了奧拉股份，逐漸在時鐘晶片領域闖出了一片天地。

據招股書披露，奧拉股份的實際控制人為王成棟和WANG YINGPU （澳大利亞國籍）父子，二人合計持有奧拉股份57.50% 的股份。

2021年，趕在上市前夕，外部投資者抓緊進場，直接給予奧拉股份100 億元的估值。從投資角度來看，王成棟跨界收購奧拉股份這筆買賣穩賺不賠。

如今，奧拉股份科創板IPO 獲受理，這意味著繼雙成藥業之後，王成棟父子將共同收穫一家晶片類上市公司，其家族財富或將更上一層樓。

三

當前，境外從事時鐘晶片業務的代表性企業主要包括Skyworks 、TI 、瑞薩電子、微芯科技等大型模擬晶片公司，境內企業主要包括奧拉股份、有容微、新港海岸、極景微、賽思電子等。

奧拉股份的核心優勢產品在於時鐘晶片，其中又以去抖時鐘為主。

報告期內，公司時鐘晶片的銷售收入分別為1。14 億元、3。94 億元、4。81 億元、1。91 億元，其中去抖時鐘的銷售收入分別為0。99 億元、3。32 億元、4。46 億元、1。78 億元。

根據Market Data Forecast 資料顯示，以2021 年奧拉股份時鐘晶片產品銷售金額計算，公司在全球同類時鐘晶片市場份額為3。97% ，在全球去抖時鐘晶片市場份額為10。19% ；公司在中國同類時鐘晶片市場份額為23。51% ，在中國去抖時鐘晶片市場份額為61。27% 。

雖然在營收增長及市場份額方面表現不俗，但

奧拉股份多款時鐘晶片產品在相近效能下，推出時間普遍落後於行業主要競爭對手。

以奧拉股份應用於基站裝置、伺服器等領域的時鐘晶片產品Au5325 、Au5617 、Au5328 為例，推出時間分別在2019 年、2022 年、2022 年，與Skyworks 、微芯科技、瑞薩電子等境外公司相比晚3-5 年不等。

對此，奧拉股份表示，從產品上看，模擬晶片產品壽命週期較長，“公司產品與頭部企業產品釋出時間差異不會影響公司產品競爭力”。

相關資料顯示，2021 年時鐘發生器、時鐘驅動器和去抖時鐘三類時鐘晶片的市場規模合計為18。82 億美元，預計到2027 年可達到30。19 億美元，時鐘晶片市場前景廣闊。

面向未來，奧拉股份持續加碼研發。

本次科創板IPO ，奧拉股份擬募資30 億元，主要投向超低抖動時鐘晶片、高效能電源晶片、高效能感測器晶片、車規級產品等多個研發專案。

在半導體行業，王成棟還透過外部投資提升市場影響力

，繼泰凌微、奧拉股份之後，王成棟透過雙成投資出資4000 萬元控股光晶片公司中科天鷹，持股比例為70% 。

從一系列動作來看，王成棟相繼涉足物聯網晶片、時鐘模擬晶片、光晶片等多個細分領域，其在半導體行業的投資佈局初現規模。

不過，這只是王成棟龐大投資版圖中的一塊。

經過多年投資佈局，早年間的海南富豪王成棟，如今已成為一位實力雄厚的資本大佬。

據招股書披露，王成棟對外投資了多家企業，目前擔任海南至德的執行董事、中科天鷹的董事長以及紹興博成的執行董事等重要職務。

值得一提的是，王成棟雖然出清了泰凌微股份，但雙方並沒有徹底分手，奧拉股份與泰凌微之間仍然保持著業務往來。

招股書顯示，2019 年至2021 年，奧拉股份向泰凌微銷售IP 授權、技術培訓的收入分別為580。3 萬元、266。43 萬元、471。48 萬元，分別位居第二大、第五大、第五大客戶。

不得不說，王成棟是名副其實的資本運作高手，跟隨時代發展節奏果斷出手，不僅在醫藥領域大展身手，還在半導體行業賺得盆缽滿。

作為橫跨醫藥半導體的資本大佬，王成棟將旗下公司及相關業務安排得明明白白，還逐漸將其掌握的財富轉移到二代身上，以維護家族的長遠利益，是一位長期主義的踐行者。

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