作者|張賀

十年彈指一揮，國產機床仍在追趕海外巨頭。轉型升級之際，海天精工們能否帶領國產機床破局？

你不得不承認，有的行業看似不起眼，卻可能會給你致命打擊。

EDA（電子設計自動化），這一積體電路產業中產值“不值一提”的環節，曾經被我國長期忽視。但也正是這個環節，最終成為華為被制裁的關鍵一環。龐大的工業體系中，也有一個環節與EDA類似，其產值同樣不大，卻也是中國製造的痛點，這就是被稱為“工業母機”的機床。

十年一夢，大而不強

之所以被稱為“工業母機”，是因為機床是製造機器的機器，同時也製造機床本身。一臺售價幾十萬的機床，可能在10年的使用週期生產出上千萬元的產品。這也意味著，

雖然機床是我國製造業轉型升級的關鍵，但行業空間卻很有限，發展起來並不容易。

根據華創證券研報，我國機床產業也曾有過2001-2012年的輝煌，中國機床消費量和總產量分別在2002年和2009年成為世界第一。2011年瀋陽機床和大連機床產值也分別位列全球第一和第四。

但時過境遷，伴隨著機床產業十年的週期下行，雖然我國仍然是世界第一機床生產國和消費大國，但市場規模相比2012年縮水近一半，

曾經的機床“十八羅漢”現如今也只有濟南第二機床還獨立存活。

不僅如此，機床是典型的技術密集、資金密集同時又是勞動力密集行業，過去依靠中低端產品走量的模式並不能幫助國產機床進入中高階。所以

截至2018年，我國高階數控機床國產化率只有6%（前瞻產業研究院資料），核心技術和關鍵部件極度依賴進口。

高階數控技工人才也十分缺乏，而且培養並不容易。根據國盛智科（688558。SH）招股書，

合格、成熟的機床現場操作技工培養週期至少需要5年，高階技工培養的週期平均超過8年。

而且

我國金屬切削機床的數控化率僅有37.75%，金屬成型機床數控化率更低。

相比日本超90%、德國超75%、美國超80%的數控化率還有非常大的差距。

我國機床產業的結構性特徵可從進出口產品均價一目瞭然。

不過當前國產機床也面臨迎頭趕上的機會。

國家已將中高檔數控機床製造定位為智慧製造行業，將其發展上升到國家戰略層面。國家制造業轉型升級基金投資深圳創世紀（A股創世紀控股子公司）就是其中體現。另外，東吳證券研報判斷，

2020年是機床行業的週期拐點，從2021年開始將進入更新換代的高峰。

不同的是，

十年前依靠國企集團打天下的國產機床，現如今民營企業扮演了重要角色

，專注高階數控機床的海天精工就是其中之一

海天精工的生意經

海天精工（601882。SH）隸屬於寧波海天集團，成立以來就致力於高階數控機床的研發生產和銷售，在數控龍門加工中心領域取得突破後，又不斷完善產品結構，逐漸增加了數控臥式加工中心、數控臥式車床、數控立式加工中心、數控落地鏜銑加工中心、數控立式車床等多種產品系列。客戶主要在航空航天、高鐵、汽車零部件、模具等領域。

資料來源：東方財富choice

如上圖所示，

在全球和我國機床產業下行週期中，海天精工營收和歸母淨利潤總體呈增長態勢，2020年更是分別增長40.12%和80.17%，其中海外區域銷售收入增長62.18%。

對比前面提到的“十八羅漢”，這個成績來之不易。

發展高階數控機床，零部件的國產化極為重要。而這離不開持續的研發投入。

海天精工研發費用從2013年的4099。78萬元增長至2020年的7016。54萬元，

每年的研發費用佔收入的比重都在4%以上；近五年研發人員數量佔比也保持在15%以上，2019年達到18.17%。

根據招股書，海天精工一直積極進行上游配件技術的研發，降低核心配件進口可能造成的影響。2013年自主研發的（電）主軸已經批次生產並配套與公司的機床產品。海天精工還與浙江大學、東北大學等建立了長期合同關係。截止2020年底，海天精工取得了245項專利。

海天精工在2020年年報中也提到，接下來在加大研發投入，豐富批次化小型機床的品種的同時，還

將圍繞航空航天、新能源汽車等應用進行高速電主軸、附件頭等功能部件的研發，提高核心功能部件的自主化程度。

不過，與國內同行相比，海天精工也有一些需要提升的地方。

根據東吳證券研報，2019年機床業務收入在海天精工之上的有創世紀、秦川機床、亞威股份和華東重機。在產品佈局上，創世紀和大連機床相比海天精工更豐富。毛利率上，海天精工長期落後於創世紀、國盛智科和紐威數控。此外，海天精工人均薪酬競爭力也低於國盛智科。

任重而道遠

除了海天精工，國內機床業務規模最大的創世紀也取得不錯的成績。雖然創世紀（300083。SZ）預計2020年虧損約6億，但從事高階智慧裝備業務的子公司深圳創世紀淨利潤預計同比增長34%-40%。而且創世紀同樣重視零部件的自主研發，在調研中提到已經實現了刀庫、電主軸等零部件的自主設計和委託加工。

不過，在看到業績增長和研發成果的同時，差距也依然明顯。除了上文提到的國產化率，還有營收規模。

華創證券研報顯示，

2019年全球前十大機床製造商中，沒有一家中國企業，而且都集中在前文提到的數控化率較高的美德日三國。

在營收規模上，

海天精工（11.23億元）甚至不足第十名埃馬克的1/5；即使是創世紀（21.81億元），也不足其一半。

買方信貸在一定程度也反映了競爭力問題。

海天精工在招股書中提到，公司約50%的銷售收入來自買方信貸方式。在買方信貸結算模式下，在裝置出廠前公司一般要求客戶付足貨款的30-40%，剩餘貨款由客戶向銀行借款，並由公司提供擔保。因此，

如果客戶無法償還貸款，那麼公司將履行連帶擔保責任。

不止海天精工，同為機床行業的創世紀、日發精機也有采用買方信貸模式。雖然海天精工稱買方信貸為機械裝置行業常用付款方式，三一重工、中聯重科等也都涉及，但民營機床還是有些集中，而且像海天精工在年報中大篇幅介紹的並不多見。

此外，在全球大放水和復甦預期較強的背景下，鋼鐵、有色等原材料價格持續上漲，

如果成本無法順利向下遊傳導，可能也將吞噬國產機床的利潤空間。

冰凍三尺，非一日之寒。在高階數控機床巨大的差距面前，國產機床面對的機遇與挑戰並存，企業要追趕國際領先企業，還任重而道遠。

你瞭解機床這個行業嗎？對國產機床有怎樣的期待？歡迎評論區留言。

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