但凡有10年以上投資經驗的都會理解到，市場在底部週期的時候，很多時候都會一直調整，調整的時間長短完全是根據政策驅動力，如果政策在週期底部的時候往一個方向強力刺激，那麼市場就會快速走出底部震盪區間，然後衝向右側，要麼類似15年牛市行情，要麼類似19年那樣的脈衝行情，所以只要市場處於底部週期期間，那麼一定要關注政策的方向，依照政策的驅動方向，選擇比較不錯的投資板塊，市場更高的阿爾法收益。那麼本次的政策引爆點已經很明顯了，那就是房地產方向。

一、近期房地產政策密集出臺

近期央行主導的房地產政策密集出臺，如金融支援房地產金融16條、加大金融對實體經濟支援力度、金融降準等等，這些政策都是非常利好房地產的，特別是近期很多銀行已經主動提升各個房地產公司的紓困授信額度，比如萬科獲2000億授信，這些實際上的動作已經說明，接下去房地產公司可以拿著這些授信金額開始在各地加快購地、囤地、開發等等的資金週轉，實際上就是鼓勵房地產企業繼續擴大開發規模，保證房地產對實體經濟的帶動作用。

同時在消費側，各地房貸降息也是一個非常大的力度，免首套契稅、人才房、購房補貼等等刺激房地產的政策一波又一波，所以房地產已經很明顯成為本輪市場行情的主要驅動點，而且房地產確實有這個能力成為刺激經濟恢復的著力點，2008年是這樣、2011年是這樣、2015年是這樣、2019年也是這樣，因此千萬不要忽略房地產對經濟的帶動作用，而且我們政策要想發力的點，都是完全能做到的，所以千萬不要懷疑這個著力點，它能夠帶動你的力量不是一般的巨大。

二、房地產能夠帶動哪些行業呢？

過去10多年是房地產的黃金期，因此房地產可以帶動哪些行業事實上我們都知道，比如隨著房價的快速增長，消費能力也是質的飛躍，寶馬賓士滿街跑、奢侈品千家萬戶、豪宅豪裝遍地等等，因此房地產可以帶動的經濟實體最大的就是消費，比如汽車消費、奢侈品消費、旅遊消費、家裝消費等等，那麼為何房地產可以帶動這麼巨大呢？實際上就是房地產的金融屬性。

過去10多年，房價漲了5倍有餘，很多人的資產也翻了5倍，但是商品價格不僅沒有跟著大規模增長，反而有些還穩中有降，得益於的生產力的提升的效果，因此資產升值了5倍，商品價格反而走跌，這不是購買力爆表了嗎？所以房地產對經濟的帶動作用可想而知。直接利好消費板塊，比如白酒消費、飲料消費、衣服消費、日用品消費、消費電子產品消費、汽車消費等等各類消費，所以我們也可以發現本身房地產提升速度比較慢，但是它帶動的消費品的提振速度是絕對的快的。

三、關於任澤平和管清友的直播對話總結

11月17日任澤平博士和如是金融研究院院長管清友老師進行了一場直播，講了很多投資上的要點，我們整理下分析：

1、投資是絕大部分人虧錢最快的方式。管清友認為在股票投資上都是少數人賺錢，大多數人虧錢，但是往往大多數人都認為自己那部分少數人，然後任澤平繼續分析普通人如何在市場中賺錢，一是有資訊優勢，但是大多人都沒有；二是學習專業的方法，進行反人性的思維，也就是逆向思維，舉例說他的一個朋友在投資的時候如果一直股票沒有三年五倍的收益是絕對不會去投資的，說實話我菩老認為能到判定一直股票有3年5倍的收益也是非常難得；

2、經濟學家炒股票能賺錢嗎？管清友給了明確答覆大部分經濟學家炒股票是賺不到錢，甚至虧錢的，然後在資本市場工作的經濟研究人員，相對地對市場確實更熟悉，規避風險的能力更強一點，賺錢的機率更大一點。然後任澤平就開掛了，說自己實現過一年6倍的收益，然後實戰經濟學能賺錢，商業經濟學才能收益；

3、大機構大資金到底賺不賺呢？管清友認為大公募、大私募、大保險資管還是能賺錢的，因為它的風險控制能力更強，專業分析和挖掘能力確實也更強；然後任澤平說機構做的比散戶好一點，但是實際上相當一部分也不賺錢，不會反人性投資都是大韭菜；

4、對“金融16條”怎麼看？任澤平認為第一，“金融16條”和“第二支箭”是標誌性事件，表明房地產的政策拐點出現了，但市場拐點可能還要再等一段時間；第二，從保交樓到保企業，這是傳遞出的一個訊號；第三，不要以為所有的房企都上岸了，重組整個行業，剩下90%的房企從此消失；第四，未來的房地產市場最大的特點就是分化，要關注核心都市圈，有富集的資源。

5、未來房產稅會以怎樣的速度和形式推出？房貸要不要提前還？2023年北上廣深這些一線城市的房價走勢將如何？任澤平和管清友都認為首先房產稅我認為，三年內必然推出，是大勢所趨；其次買房子實際上是選擇大於努力，他們舉了好幾個例子說明好的時機買房很重要，然後此次的“金融16條”，它實際上是一個真正的政策底。

6、未來半年到一年維度的股票市場怎麼看？看好哪些板塊，不看好哪些板塊？管清友認為股市、樓市、經濟都迎來拐點，會觸底反彈；然後任澤平分析的會更好，判定A股股市是貨幣的晴雨表，而不是經濟的晴雨表。在股票市場歷史上，牛市的出現都是跟貨幣寬鬆有關。所以說，教大家一個方法，看未來貨幣是寬鬆還是收緊，就能夠判斷股市好還是不好。然後指引了一個方向困境反轉行業能夠在未來半年實現跑贏大勢的收益。現在這些困境反轉的行業，股價已經被砍到只有三分之一、五分之一。他說的應該就是房地產板塊吧，這個我覺得未來還是有機會的。

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