隨著移動智慧時代的到來，以智慧手機為代表的移動智慧裝置得到迅速普及。在2020年全球智慧手機出貨量達到13。31億，以智慧手機為載體的移動網際網路時代的到來也極大的促進了人民的生產和生活方式。

繼智慧手機之後各大手機廠商和網際網路公司都在研發智慧穿戴產品，以補充智慧手機的不足之處，希望引領下一個科技浪潮。

2016年，以美國Apple公司和Fitbit等公司為代表的智慧穿戴產品如智慧手錶、TWS耳機問世，標誌著智慧穿戴時代的到來。

截止目前，TWS耳機和智慧手錶、手環成為炙手可熱的產品，走進了消費者的日常生活，也影響著人們的生活方式。

一、智慧硬體

TWS耳機和智慧手錶自問世以來，以年複合增長率30%以上的速度高速增長，截止2020年TWS耳機年出貨量達到5。5億，

智慧手錶2021年出貨量機構預測也將達2億以上，成為繼智慧手機之後的第二大和第三大消費電子產品。

中國作為全球最為完備的消費電子產業叢集和產業供應鏈，在很大程度上引領著智慧穿戴行業的發展方向。 紫光展銳公司作為公開市場上中國唯一一家能提供5G SOC晶片的設計公司，是中國國產移動智慧裝置的晶片級解決方案主力供應商，

紫光展銳經過2018年的股權改制之後，重新煥發了生機和活力。

全球晶片行業在經歷2020年全球晶片行業供應緊張的局勢之後，中國政府和中國的手機品牌方高度重視晶片的供應鏈自主可控，中國政府積極推進中國半導體行業的發展，

拓展中國本土晶片供應商的研發能力和製造能力。

中國科技產業的發展離不開智慧硬體，而智慧硬體發展的核心則是晶片。確保中國產業發展和國計民生等重大科研專案不受制於人，就必須發展自己的晶片產業鏈，做到自主安全可控。紫光展銳作為全球公開市場三大家5G晶片公司之一，

正努力承接著企業的社會責任和歷史使命，紫光展銳既有機會也面臨威脅。

隨著全球經濟技術的發展，移動通訊技術的不斷飛躍和發展，通訊晶片的發展正在經受著嚴峻的考驗。一方面來自行業發展本身，自5G時代的到來，消費者對於通訊終端的訴求更多，

以手機為例，消費者希望手機具有更快的速度和更大的儲存空間，更靈敏的反應。

對於BB（基帶晶片）和AP（應用處理器）的要求更高，四核和八核等CPU已經遠遠不能滿足行業的需求，

基於7奈米和5奈米的晶片製程工藝變得越來越迫切。

另一方面中國綜合科研實力的提升，我們具備了晶片設計，製造，封測的條件和實力，中國也有著巨大的消費市場。

中國的晶片產業已經由原來的行業跟隨者變為世界領先地位。

二、白熱化競爭

在當前經濟形勢和世界競爭格局下，如何有效地制定公司的發展戰略，合理地分配公司的戰略資源，將直接影響著中國晶片產業在全球競爭中的地位。 在5G科技浪潮發展的衝擊下和全球晶片產業鏈的供給緊缺的大背景下，

我們必須清醒地認識到，中國的半導體行業發展必須走自主創新之路，自主創新之路的前提必須制定適合現階段的競爭發展戰略。

透過對紫光展銳的競爭戰略的分析和制定，在遵守集團大發展戰略和方向的前提下，探究本公司未來的發展方向，

實現紫光展銳在智慧穿戴行業的發展和崛起，助力中國科技企業發展，實現國產替代的浪潮。

紫光展銳是中國晶片設計行業的獨角獸企業之一，是全球三家主流的通訊晶片設計廠商之一，並且也是國內唯一一家能實現5G通訊晶片設計併成功商用的晶片品牌。

展銳具備稀缺的大型晶片整合能力和完整週邊套片能力，擁有全場景通訊能力，

是全球少數全面掌握2G/3G/4G/5G、Wi-Fi、藍芽、電視調頻、衛星通訊等技術的企業之一，從短距連線到長距連線，從高速率到低速率都有覆蓋。

此外，展銳實現了全球網路驗證，通過了全球128個國家，200餘家運營商的出貨認證。 紫近年來隨著移動智慧時代的發展，紫光展銳的最大競爭對手高通發展勢頭迅猛，同時高通也在智慧手機、可穿戴裝置、平板電腦、PC和擴充套件現實（XR）終端上佈局晶片業務，

與紫光展銳高度重合，意味著兩家的競爭已經進入高度白熱化階段。

據IDC預計，未來5年將會有64%的資料將在傳統資料中心之外產生，紫光展銳處於智慧網聯邊緣計算帶來的廣闊機遇的中心。在高階市場，高通在計算、虛擬和增強現實、汽車以及工業領域具有強有力的競爭優勢，PC向Arm架構的轉型勢不可擋；

高通近期收購NUVIA，使得高通在此領域獨具優勢，推動技術轉型。

全面佈局元宇宙；隨著技術的成熟，2021年Facebook全面佈局元宇宙業務，物理和數字空間的融合已經發生並在加速變化，

數字孿生在眾多行業落地。驍龍XR平臺賦能了當今大多數VR和AR終端。

隨著元宇宙的逐步形成，XR發展趨勢將進一步強化。高通XR晶片平臺已經在全球一線AR/VR終端產品上使用，

並且高通XR晶片是目前是全球唯一一個成熟的商用平臺。

數字汽車底盤；高通正在打造的數字座艙、先進駕駛輔助系統（ADAS）和自動駕駛解決方案已經在傳統汽車領域顯露頭角，

並隨著新能源汽車的發展逐步佔據優勢。

工業4。0時代的到來；高通解決方案涵蓋了自動化、零售、物流、能源、醫療、健康和智慧城市等眾多領域，滿足實時線上的雲連結，先進終端側處理和AI的資料需求。

在低端市場，翱捷科技作為新成立的晶片公司在無線通訊2G/3G/4G領域都有佈局和量產晶片，在非蜂窩行動通訊晶片擁有WIFI和LoRa，藍芽等多種晶片，

且價格超低端，嚴重製約著紫光展銳在長尾市場的佔比和營收。

另外，翱捷科技創始人曾經就職於紫光展銳，對紫光展銳深度瞭解。面對前後夾擊的競爭局面，

紫光展銳不僅在技術和價格上的競爭，也面臨著著核心研發人員的流失。

三、一擁而上

隨著晶片熱的興起，國內眾多晶片公司一擁而起，再加上傳統的晶片公司自身業務的發展和拓展，一時間晶片人才短缺成為了首要問題，紫光展銳面臨著自身利潤的不及預期再加上集團債務風波影響，研發人員工資水平普遍不高，

面對來勢洶湧的“挖人潮”，紫光展銳的核心研發人員流失嚴重，已經嚴重威脅到核心產品的研發進度。

晶片的發展離不開各行各業的技術支援，從晶片製程工藝上來看，10nm以下的先進製程佔比逐步上升，到2024年其比例將增長到30%，在2021年成熟製程工藝訂單異常火爆，產能緊張。

如臺積電、中芯國際、格芯等晶片製造企業其成熟工藝的晶片產能訂單已經排期到2023年。

臺積電和三星半導體也也積極佈局並實現了5nm的晶片的量產。在EUV光刻機方面，全球僅有ASML一家公司掌握著EUV光刻機核心技術，這也是5nm製程的必要裝置，

據ASML公司財報顯示，2022年交付了40多臺EUV光刻機，主要用於擴充5nm和7nm的產能。

在智慧穿戴業務領域，品牌廠商對於蜂窩通訊手錶和TWS藍芽耳機的晶片替代產品不多，由於晶片行業進入門檻高，

特別是在蜂窩通訊晶片上目前只有高通、聯發科（MTK）、翱捷科技（ASR）涉及了智慧穿戴業務的晶片。

在TWS耳機領域，有高通、恆玄科技（BES）、絡達、瑞昱、傑理和中科藍訊等藍芽晶片廠商，相對來說進入門檻低，品牌廠商在選擇藍芽晶片時可替代性相對較強。因此紫光展銳業務聚焦在蜂窩通訊手錶上，

以兒童手錶為例，紫光展銳已經佔據了全球兒童手錶70%以上的市場份額。

同時紫光展銳晶片也在向成人手錶領域進軍，透過在蜂窩通訊上的能力積累以SOC和Modem+MCU的技術方案推動成人智慧手錶的產品升級。

目前在此領域的競爭者已經聚焦在高通、紫光展銳和翱捷科技（ASR）三家晶片廠商上。

在TWS耳機領域，隨著藍芽晶片廠商的增加，在此產品領域的競爭日趨激烈，

且品牌廠商對於晶片的替代性比較強，短時間內可以透過方案設計替換其晶片，不會影響大的產品佈局。

小結

在藍芽晶片上，紫光展銳逐步呈收縮態勢，在穩定其市場份額的基礎上發展即可，不會有較大的投資。頭部競爭對手的技術封鎖。在紫光展銳主營的蜂窩通訊手錶晶片領域，面臨很多的專利技術封鎖，

在4G和5G技術市場上，高通，愛立信等競爭對手佔據了4G專利的絕大多數。

紫光展銳產品出海將面臨著高通等競爭對手的專利權費用，這就導致了紫光展銳產品在出海之後，其較高的價效比優勢將不復存在。在新產品的創新研發上，

紫光展銳必須規避競爭對手的專利封鎖才能研發新的晶片產品，這無疑提升了紫光展銳的研發成本。

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